¿Qué es el EVA y para qué sirve?

Para comprender la diferencia entre EVA y su infame primo, el ingreso neto, usemos un ejemplo basado en la Fictause Ray’s House of Crockery. Ray ganó $ 100,000 en una base de capital de $ 1 millón gracias a sus ventas de ollas de guiso. Las métricas contables tradicionales sugieren que Ray está haciendo un buen trabajo. Su compañía ofrece un retorno sobre el capital del 10%. Sin embargo, Ray’s solo ha estado operando durante un año, y el mercado de ollas de guisos todavía conlleva una incertidumbre y riesgo significativos. Obligaciones de deuda más el rendimiento requerido que los inversores demandan se suman a un costo de inversión de capital del 13%. Eso significa que, aunque Ray está disfrutando de las ganancias contables, la compañía no pudo otorgar 3% a sus accionistas.

Por el contrario, si el capital de Ray es de $ 100 millones, incluida la deuda y el capital de los accionistas, y el costo de usar ese capital (interés en la deuda y el costo de suscribir el capital) es de $ 13 millones por año, Ray agregará valor económico para sus accionistas cuando solo Las ganancias son más de $ 13 millones por año. Si Ray’s gana $ 20 millones, el EVA de la compañía será de $ 7 millones.

En otras palabras, EVA cobra el alquiler de la compañía por vincular el efectivo de los inversores para apoyar las operaciones. Hay un costo de oportunidad oculto que va a los inversores para compensarlos por perder el uso de su propio efectivo. Eva captura este costo oculto de capital que ignoran las medidas convencionales.

Desarrollado por la firma de consultoría de gestión Stern Stewart, Eva se hizo muy popular en la década de 1990. Las grandes corporaciones, incluidas Coca-Cola, GE y AT&T, emplean a Eva internamente para medir el rendimiento de la creación de riqueza. A su vez, los inversores y analistas ahora están analizando el EVA de las empresas tal como observaron anteriormente las relaciones EPS y P/E. Stern Stewart ha ido tan lejos como para marcar el concepto.

Los pasos parecen sencillos y simples, pero la apariencia puede ser engañosa. Para empezar, NOPAT apenas representa un indicador confiable de la riqueza de los accionistas. NOPAT puede mostrar rentabilidad de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados (GAAP), pero las ganancias contables estándar rara vez reflejan la cantidad de efectivo que queda al final del año para los accionistas. Según Stern Stewart, docenas de ajustes a las ganancias y los balances, en áreas como I + D, inventario, costos, depreciación y amortización de la buena voluntad, debe hacerse antes del cálculo de las ganancias contables estándar para calcular EVA.

¿Qué es el EVA y cómo se interpreta?

Al calcular EVA, se deben considerar los siguientes tres factores:

  • Beneficio operativo neto después del impuesto (NOPAT): este es el flujo de efectivo anual disponible para cubrir el costo de aumentar todo el capital y el capital de la deuda en forma posterior.
  • Valor económico (EBV) Capital: Esta es una estimación del capital total utilizado por una empresa para un período, incluida la deuda y el patrimonio.
  • El costo de capital de la empresa: esta es la tarifa apropiada ajustada al riesgo aplicada a cualquiera de las divisiones o a la entidad.

Se deben hacer ajustes para llegar a las cifras de NOPAT y EBV. Estos ajustes son necesarios para garantizar cifras precisas, que formarán una buena base para los cálculos.

Según Stern y Stewart & Co., hay más de 160 y otros ajustes diferentes que se pueden hacer. La cuestión de qué tipo de ajuste para usar y dónde depende de la industria, la tecnología y el proceso de creación de valor.

Si los gerentes usan prudentemente esta herramienta, es probable que las decisiones sean más efectivas y orientadas a los resultados.

  • Beneficio operativo neto después del impuesto (NOPAT): este es el flujo de efectivo anual disponible para cubrir el costo de aumentar todo el capital y el capital de la deuda en forma posterior.
  • Valor económico (EBV) Capital: Esta es una estimación del capital total utilizado por una empresa para un período, incluida la deuda y el patrimonio.
  • El costo de capital de la empresa: esta es la tarifa apropiada ajustada al riesgo aplicada a cualquiera de las divisiones o a la entidad.
  • Basado en teorías de la estructura de capital que suponen que la estructura de capital consiste solo en deuda y capital y no hay impuesto corporativo (generalmente se sigue este enfoque).
  • Se puede atribuir una nueva dimensión a calcular EVA considerando el dividendo de preferencia también como un cargo financiero.
  • Nota: En el caso de los enfoques (2) y (3), el retorno a los accionistas de capital se basa en la tasa de rendimiento determinada por el mercado.

    ¿Cómo se interpreta el EVA positivo?

    Pregunta: Si bien EVA es sin duda un método popular para evaluar los centros de inversión y las empresas en su conjunto, existen debilidades en su enfoque. ¿Cuáles son estas debilidades?

    Respuesta: Como se indicó anteriormente, EVA es similar a RI, excepto que los ajustes se realizan a los ingresos operativos y los activos operativos promedio para compensar las anomalías contables creadas por los US GAAP. Los críticos de Eva argumentan que los GAAP de EE. UU. Se establecieron por una variedad de razones, una de las cuales era proporcionar un conjunto de reglas contables razonables y objetivas a seguir al registrar eventos económicos. Modificando los GAAP de EE. UU. Para calcular los callejeros EVA a partir de la objetividad proporcionada por los US GAAP.

    Por ejemplo, los GAAP de EE. UU. Requieren que los I + D y los costos de publicidad se expensen en el período incurrido porque es muy difícil y subjetivo estimar el beneficio futuro que estas actividades pueden proporcionar. Los ajustes de EVA descritos anteriormente para la I + D y los costos de publicidad se apartan de los PCGA de EE. UU. EVA recomienda que estos costos sean capitalizados y amortizados durante la vida útil de la actividad. Esto lleva a diferentes interpretaciones de lo que debería ser la vida útil. Los gerentes ahora tienen un incentivo para extender vidas útiles en la medida de lo posible para minimizar los gastos de amortización tomados en cada período.

    Como con cualquier medida de rendimiento, EVA tiene ventajas y desventajas. La clave es desarrollar una medida que promueva el comportamiento deseado por la alta dirección y proporcionar consistencia en la evaluación de los gerentes.

    ¿Cómo se expresa el EVA?

    Las organizaciones, ya sean corporaciones enumeradas públicas o negocios de cartera de capital privado, tienen un objetivo común de acelerar la creación de valor para sus inversores. Ninguna otra métrica se acerca al valor económico ADD (EVA) como medida universal para la acumulación de valor. Sin embargo, si bien se entiende bien en el nivel de liderazgo superior, puede seguir siendo un concepto abstracto para la gestión de primera línea. Si bien la falta de educación financiera se ha citado como la razón principal de la falta de adaptación, la responsabilidad radica en el liderazgo de una empresa para conectar los puntos para los accionistas, los patrocinadores y la fuerza laboral para llevar a Eva de las salas de juntas a comprar pisos.

    Eva como medida universal de creación de valor ha tenido una historia mixta. Su ascenso a finales de los años 80 se ha atribuido a Stern Stewart & Co., y más recientemente resurgió después de que los Servicios de Accionistas Institucionales (ISS) adquirieron EVA Dimensions, una firma de inteligencia empresarial fundada por Ben Stewart. Sin embargo, el concepto se introdujo por primera vez en la arena corporativa en la década de 1920 por General Motor Corporation.

    Eva tuvo su día de heno a fines de la década de 1980 y principios de la década de 1990, pero con el surgimiento de los negocios de tecnología de la era de la luz de la luz de los activos, las empresas de tecnología a fines de la década de 1990 perdieron su brillo. Sin embargo, su disminución fue evidente antes de que con los profesionales puristas que aplican ajustes contables (hasta 164) para llegar a EVA «real». Whirlpool Corporation debatió 140 ajustes antes de implementar EVA. Coca -Cola hizo 15 ajustes para simplificar antes de su lanzamiento. Del mismo modo, John Deere simplificó el recuento de ajustes para mejorar la aceptación. Georgia Pacific, sintió que la medida no hizo justicia en todas las divisiones. Además, una perspectiva miope de EVA desanimó a los primeros usuarios de invertir en iniciativas inteligentes a largo plazo percibidas como una inversión excesiva frente a mejoras que cambian el juego.

    EVA es un concepto elegante: evalúa el desempeño de una empresa y, por lo tanto, su equipo de liderazgo cuando un negocio genera riqueza para sus accionistas por encima de su costo de capital. El cálculo muestra cómo y dónde una empresa creó riqueza, a través de la inclusión de artículos de balance. Eva se puede expresar de la siguiente manera:

    EVA = NOPAT – (WACC * Capital invertido)
    Donde nopat = ganancias operativas netas después de impuestos
    WACC = costo promedio ponderado de capital
    Capital invertido = Equidad + deuda a largo plazo al comienzo del período
    y (WACC* Capital invertido) también se conoce como cargo financiero

    ¿Cuál es el objetivo de Eva?

    El mundo de Eva se llama así porque sus eventos de viaje en el tiempo son supervisados ​​principalmente por Eva, la anciana Martha Nielsen de ese mundo. Eva y su organización Erit Lux, los «guardianes» del nudo, operan en oposición a Adán, el anciano Jonas Kahnwald, que solo existió en su mundo.

    Al principio, antes de que estuviera el mundo de Eva o el mundo de Adán, existía un mundo original. Al igual que los dos mundos, el mundo original tenía muchas cualidades similares para ellos, pero también algunas diferencias. Una gran diferencia entre el mundo original y los mundos de Adam y Eva es que durante la mayor parte de su historia, los viajes en el tiempo no existían. Esto significa que hubo diferencias fundamentales entre el mundo original y los otros dos mundos, cuyos habitantes están eternamente obligados en un bucle de tiempo lleno de paradojas, incesto y relaciones y familias enteras que no deberían existir.

    Como en los dos mundos, H.G. Tannhaus fue un exitoso relojero y también produjo una programación científica sobre conceptos como el gato de Schrödinger. El 8 de noviembre de 1971, su hijo, su nuera y su nieta perecieron en un accidente automovilístico después de deslizarse de un puente bajo la lluvia. Este dolor atormentó a Tannhaus a partir de ese punto. Nunca pudo superar la muerte de sus seres queridos. Por lo tanto, en 1974, se dedicó a construir una especie de máquina de tiempo, que él creía que le permitiría retroceder a tiempo y evitar que el accidente ocurriera.

    ¿Cómo se explica el EVA?

    Al principio, había un grupo de extraterrestres dividentes llamados la primera raza ancestral. Crearon las semillas de la vida conocidas como Adán y Lilith. Cada uno de ellos vino con sus propios huevos o luna. Adam tenía un blanco, una semilla de fruto de vida, y Lilith tenía un negro, un fruto de semilla de conocimiento. Cada huevo vino con una lanza de Longinus.

    La primera carrera ancestral extendió estos huevos a lo largo de los planetas 9 (cuenta EM, 9), con solo un huevo en cada uno. Los planetas que tienen una semilla de Adam tienen ángeles (pero no muchos), mientras que los planetas con una semilla de Lilith tienen humanos y otra vida. Si te preguntas por qué no hay otra vida en los otros planetas, es la misma razón que nuestro universo; Todos los demás planetas, excepto la Tierra, no tienen espacios habitables. Si alguna criatura poseía ambos huevos de Lilith y Adán, se volverían tan poderosos como la primera raza ancestral, por lo tanto, solo una semilla por planeta, con una semilla de Adán que aterriza en la Tierra.

    Sin embargo, en la tierra, una «luna negra» que contiene una segunda semilla de Lilith, también accidentalmente aterrizada en la tierra en la Tierra, en el moderno Japón. Ese fue el primer impacto.

    Después del primer impacto, Lilith extendió su LCL; AKA Tang, Juice de naranja, Fanta o como quieras llamarlo, que luego evolucionó durante miles de millones de años [inserte toda la evolución aquí].

    Dos semillas no deben existir en el mismo planeta, y en el caso de que esto ocurra accidentalmente, una lanza de Longinus, se utilizaría para desactivar una de las semillas para evitar una catástrofe. Sin embargo, la lanza que acompaña a Lilith fue destruida en el accidente, dejando a Adam’s Spear la única funcional en la Tierra. Por lo tanto, Adam fue colocado en animación suspendida por su propia lanza de Longinus. El inerte Adán, y la lanza sobre la que fue empalado, fueron descubiertos más tarde por la expedición de Katsuragi, en 2000

    ¿Qué es Eva y ejemplo?

    • La maximización de la riqueza es más importante en comparación con la maximización de las ganancias. Hay una diferencia entre los dos. La maximización de la riqueza tiene como objetivo acelerar el valor de la organización en su conjunto. Se puede decir que la maximización de las ganancias es un subconjunto de maximizar la riqueza. Eva se centra en la creación de riqueza.
    • El valor agregado económico (EVA) considera el costo promedio ponderado del capital. Va con la lógica de que es importante cubrir el costo de la equidad y no solo la parte de intereses de la deuda.
    • Tomar el costo promedio ponderado del capital tiene en cuenta las perspectivas a corto plazo como a largo plazo.

    Al igual que cualquier otra relación/indicador financiero, incluso el valor económico (EVA) tiene ventajas y desventajas. Así que echemos un vistazo a los punteros básicos para lo mismo.

    • La maximización de la riqueza es más importante en comparación con la maximización de las ganancias. Hay una diferencia entre los dos. La maximización de la riqueza tiene como objetivo acelerar el valor de la organización en su conjunto. Se puede decir que la maximización de las ganancias es un subconjunto de maximizar la riqueza. Eva se centra en la creación de riqueza.
    • El valor agregado económico (EVA) considera el costo promedio ponderado del capital. Va con la lógica de que es importante cubrir el costo de la equidad y no solo la parte de intereses de la deuda.
    • Tomar el costo promedio ponderado del capital tiene en cuenta las perspectivas a corto plazo como a largo plazo.
  • Como se discutió anteriormente, ayuda a dar una imagen clara de la creación de riqueza en comparación con otras medidas financieras utilizadas para el análisis. Considera todos los costos, incluido el costo de oportunidad del capital, y no se adhiere a las ganancias contables.
  • Es relativamente simple de entender.
  • EVA también se puede calcular para diferentes divisiones, proyectos, etc., y las decisiones de inversión apropiadas se pueden tomar para el mismo.
  • También ayuda a desarrollar una relación entre el uso de capital y ganancias operativas netas. Esto se puede analizar para aprovechar al máximo las oportunidades y aprovechar las mejoras adecuadas cuando sea necesario.
  • Hay muchas suposiciones involucradas en el cálculo del costo promedio ponderado del capital. No es fácil calcular el costo de la equidad, que es un aspecto clave de WACC. Debido a esto, hay posibilidades de que Eva en sí misma pueda percibirse como diferente para la misma organización y el mismo período. En el ejemplo de valor agregado económico anterior, el costo del capital ha cambiado del año 2015 al año 2016. Este puede ser uno de los principales factores debido a una disminución en EVA.
  • Además del WACC, también se requieren otros ajustes a la ganancia operativa neta después del impuesto. Todos los gastos que no sean capacitados deben ajustarse. Esto se vuelve difícil en el caso de una organización con múltiples unidades de negocios y subsidiarias.
  • Un análisis comparativo es difícil con el valor económico agregado (EVA) debido a los supuestos subyacentes de WACC.
  • EVA se calcula en datos históricos, y las predicciones futuras son difíciles.
  • Este artículo es una guía del Valor Económico (EVA). Aquí discutimos las fórmulas para calcular el valor económico agregado y ejemplos, ventajas y desventajas. Puede obtener más información sobre el financiamiento de los siguientes artículos –

    ¿Qué es el EVA ejemplos?

    El beneficio de valor económico, o EVA, es una medición del desempeño financiero de una empresa basado en la riqueza residual. También llamado ganancias económicas, esta medición se basa en técnicas de ingresos residuales para indicar la rentabilidad de ciertos proyectos. Se basa en la idea de que la verdadera rentabilidad ocurre cuando una empresa crea riqueza adicional para sus partes interesadas y que los proyectos de una empresa deberían crear rendimientos por encima del costo del capital.

    EVA tiene como objetivo representar el verdadero beneficio económico de una empresa. Mide el valor que genera una empresa en función de los fondos que otros invirtieron en él, lo que lo hace extremadamente dependiente del capital invertido. Representa el exceso de ganancias por encima del costo del capital, después de los ajustes de impuestos, presentados en efectivo.

    Calcular EVA puede ser beneficioso al intentar cuantificar el costo de invertir capital en una determinada empresa o proyecto al evaluar si una inversión genera suficiente efectivo o ganancias verdaderas para que lo considere una buena inversión. Si el resultado de su cálculo es una EVA negativa, esto indica que la compañía no está generando valor a partir de los fondos invertidos en el negocio, lo que demuestra que puede ser una mala inversión. Sin embargo, si el resultado de su cálculo es un EVA positivo, esto indica que la compañía está produciendo valor de los fondos invertidos, lo que demuestra que es probablemente una buena inversión.

    Aquí están los pasos a seguir sobre cómo calcular EVA:

    Comience por identificar el nopat. Esto se refiere a las ganancias operativas netas después de la tarea. Para la mayoría de las organizaciones, no tendrá que calcular esta figura manualmente. En cambio, probablemente figura en documentos de información financiera.

    ¿Cómo se calcula el EVA ejemplo?

    Para ilustrar el concepto detrás del Valor Económico Agregado (EVA), veamos cómo se podría realizar el cálculo en un escenario simple. Para calcularlo, necesitamos la tasa impositiva efectiva y la ganancia operativa, que podemos obtener del estado de resultados de la empresa.

    Suponiendo que no hay ajustes específicos por tomar, podemos calcular nopat como ese:

    El siguiente valor que necesitamos es el capital invertido. Lo calculamos agregando el patrimonio de la empresa y su deuda a largo plazo. Estos podemos obtener del balance público o la declaración de posición financiera.

    Teniendo el nopat y el capital invertido, solo necesitamos calcular el costo promedio ponderado del capital (WACC). No entraremos en demasiados detalles aquí, ya que ya hemos cubierto WACC en un artículo separado, que puede leer aquí.

    Ahora que tenemos todos los elementos requeridos para calcular el EVA, podemos hacerlo, siguiendo la fórmula discutida anteriormente:

    El valor positivo implica que este negocio es uno que genera riqueza para los accionistas y es una buena inversión.

    El valor agregado económico es una métrica importante en el modelado y análisis financieros. Lo usamos como un indicador de cuán rentables son los proyectos y sirve como un reflector del rendimiento de la gerencia. La idea detrás del EVA es que las empresas solo son rentables cuando crean riqueza para sus accionistas, y la medida de esto va más allá del ingreso neto. El cálculo EVA tiene como objetivo asegurarse de que el negocio genere rendimientos por encima de su costo de capital.

    ¿Cómo explicar el EVA?

    La historia de Adán y Eva se narró en el primer libro de la Biblia, Génesis. La historia de su creación y desobediencia a Dios explica por qué el hombre y la mujer son mortales y la vida humana está llena de esfuerzo y sufrimiento. El nombre Adán (en hebreo Adán) también es un nombre común y simplemente significa «hombre», «ser humano», el nombre Eva deriva del verbo a vivir y se usa solo como su propio nombre.

    En la historia de la Biblia, Dios crea a Adán con la tierra y le da vida soplando un «aliento» en su rostro; Luego lo coloca en el jardín del Edén y crea a los animales como su compañía, luego una mujer formada por la misma costilla de Adán. Dios prohíbe a Adán y a Eva a comer el fruto del árbol «del conocimiento del bien y el mal», pero siguen el consejo de la serpiente y la comen, siendo tan conscientes de sí mismas y de las cosas. Por castigo, Dios los cazó desde el Edén, sin inmortalidad y los condena a enfrentar los dolores y dificultades de la existencia. En el Antiguo Testamento, la creación del hombre también se narra en otros pasos: en el Libro del Profeta Ezequiel (28,12-19), en el Salmo 8, en el Libro de Syracide (17.1-7) y, sobre todo, en el Capítulo 1 del Génesis (Versetti 26-28), donde, sin embargo, «el hombre y la hembra» son creados por Dios al mismo tiempo y se llaman Adams, que es «ser humano». Los estudiosos modernos de la Biblia piensan que estas dos creaciones de hombre y mujeres son obra de diferentes autores, mientras que los intérpretes antiguos intentaron reconciliarlas explicando, por ejemplo, que en la ‘primera’ creación (Génesis 1, 26-27) el Mujer en realidad era una parte del hombre (como costilla, o como una mitad femenina), y que la ‘segunda’ creación (Génesis 2.7-22) era solo una explicación más detallada del ‘primero’.

    En la interpretación cristiana, la culpa de Adán y Eva representa el pecado original que ha corrompido el mundo perfecto creado por Dios, trayendo la muerte, y que todos los hombres heredan desde el nacimiento. Este concepto se expresa en las cartas de San Pablo, para quienes Cristo, habiendo cancelado los pecados de los hombres con su muerte, representa al nuevo Adán, mientras que la unión de Adán y Eva representa el amor de Cristo por la Iglesia. En el arte cristiano, el pecado de Adán y Eva está representado por los primeros siglos como el comienzo de la historia de la salvación, y por esta razón a menudo aparece como la primera imagen en las historias de la vida de Jesús. En la religión judía, sin embargo, , se cree que el origen del pecado es el yetzer ra ‘(«mala inclinación»), es decir, la fuerza que cada hombre presiona para satisfacer sus instintos y sus ambiciones, y que en cualquier caso es esencial para la vida. El antiguo testamento, de hecho, aparte de Génesis 2-3, nunca habla de la culpa de Adán y Eva, ni de un pecado original del hombre, incluso si dice varias veces que todos los hombres pecan (por ejemplo, 1 rey 8.46; Salmo; 51.7). Finalmente, en el Corán, Dios crea a Adán como su regente en la tierra. Él conoce los nombres de todas las criaturas y es venerado por todos los ángeles menos Iblis (el diablo), quien por esta culpa es expulsado del cielo.

    La historia de la creación de Adán con la tierra es similar a las historias de la creación del hombre en otros pueblos antiguos de la cuenca mediterránea y el Medio Oriente: en Mesopotamia los dioses crean al hombre con arcilla y la sangre de un dios; En Egipto lo dan forma, ya que se haría con un jarrón o ladrillo, y también en Grecia el género Prometeo lo crea con agua y tierra. La pérdida de la inmortalidad de Adam y Eva también recuerda los mitos de Gilgamesh y Adapa, dos legendarios reyes de la antigua mesopotamia que, por error, perdieron la oportunidad de convertirse en inmortal.

    ¿Qué pasa cuando el EVA es negativo?

    Una empresa puede ser rentable, pero ¿debería la empresa reinvertir sus ganancias en su negocio para ganar más dinero o debería distribuirse a los accionistas como dividendos? ¿Debería un inversor comprar más acciones en una oferta secundaria de la empresa? La respuesta depende de si la compañía puede ganar más sobre los fondos adicionales medidos por su rendimiento de los activos que su costo de oportunidad, a menudo representado como el rendimiento agregado del mercado de valores. Si no puede ganar más que el rendimiento general del mercado con los fondos adicionales, entonces los inversores de la compañía obtendrán un rendimiento más bajo por su dinero que si hubieran invertido en un fondo de índice de mercado o un fondo negociado en bolsa basado en un índice de mercado de valores .

    El valor agregado económico (EVA) es el diferencial entre el rendimiento de una empresa sobre el capital invertido (ROIC) y el costo del capital multiplicado por la cantidad total de capital invertido, y mide la cantidad de valor agregado con fondos recién invertidos.

    EVA = (ROIC – Costo del capital) × Cantidad promedio de capital invertido

    Capital invertido promedio

    EVA mide el valor agregado adicional si se invierte más dinero en el negocio. Si EVA es negativa, la inversión adicional reducirá el rendimiento general de la compañía. Por ejemplo, si una empresa toma dinero al 6% durante 1 año y gana el 10% en ese dinero, entonces EVA es positiva, por lo que tomar prestado el dinero aumenta el valor del negocio. Si la empresa solo gana 4% en el dinero, entonces EVA es negativa, lo que disminuirá el valor del negocio.

    ¿Qué significa una Eva negativa?

    El valor económico se define (en inglés: valor económico AGAD, abreviado EVA) una metodología para calcular el desempeño de una inversión. El objetivo del modelo es compensar algunas brechas derivadas de ciertos indicadores contables, por ejemplo, el resultado operativo económico, el retorno de la inversión (ROI) o el retorno de la equidad (ROE). De hecho, se calculan sobre datos históricos sin una verdadera perspectiva de ingresos futuros, fuertemente influenciados por reglas legales e fiscales y finalmente derivando de las expectativas contrastantes relacionadas con los destinatarios de la información

    Mide la creación de valor normalizada (extra-fines de lucro) en la que se encuentra una inversión
    capaz de generar todos los factores de producción se han remunerado en un período posterior
    Y se ha atribuido una remuneración congruente al capital invertido en la actividad.

    • NOPAT (ganancias operativas netas después de los impuestos) = es el ingreso operativo neto normalizado, sí
      Se ocupa de un resultado operativo que precede al cálculo de los cargos financieros y la red calculada de la carga fiscal relacionada con ella;

    Para obtener el NOPAT y es necesario realizar ajustes a la contabilidad ordinaria para minimizar la influencia de la legislación y los criterios contables adoptados.
    Potencialmente hay más de 160 ajustes, pero en la práctica solo se hacen unos pocos, dependiendo de la empresa y su sector.

    El NOPAT necesita rectificar e integrar los valores contables tomados de los estados financieros para transformar el resultado contable en un resultado económico.

    Los ajustes en el curso deben permitirnos determinar el alcance de los recursos financieros que realmente se utilizan en la gestión.

    ¿Qué pasa si el resultado del EVA es negativo?

    No hay un tratamiento específico para la infección por EVA. La mayoría de los casos requieren solo aislamiento de otros caballos susceptibles y se recuperan como de un «frío». Cuando los caballos son un tratamiento clínicamente enfermo, de apoyo, como líquidos, antibióticos y medicamentos antiinflamatorios, pueden mejorar la condición del caballo, tratar las infecciones bacterianas secundarias y la recuperación de la velocidad. En este momento no hay tratamiento para abortar yeguas o para los sementales de transporte.

    Un análisis de sangre dirá si un caballo ha estado expuesto al virus EVA. Busca anticuerpos específicos y un resultado de prueba positivo (título positivo) significa que el caballo ha sido vacunado para EVA o previamente infectado. Una segunda prueba realizada de 10 a 14 días después dirá si la infección está activa. Un aumento significativo en la concentración de anticuerpos (título) entre estas dos pruebas se llama seroconversión y significa que el caballo está produciendo anticuerpos activamente, la infección ha sido reciente y el caballo puede ser un riesgo de transmisión a otros.

    El propietario del semental debe pedirle que se pruebe negativo a su yegua para EVA antes de que esté cubierta o se debe demostrar que tiene un título de Eva estable o en declive por análisis de sangre.

    Muchos sementales y teasers ahora están vacunados para EVA para reducir el riesgo de enfermedad. Se recomienda vacunar todos los sementales de reproducción en áreas endémicas. Hay muchas razones para creer que la vacuna dará un nivel útil de inmunidad y, por lo tanto, se recomienda que los sementales y los teasers estén inmunizados para reducir su riesgo de ser portadores infectados y potenciales. Los sementales y los teasers deben ser evaluados por la sangre para EVA antes de la vacunación para que los resultados positivos de los análisis de sangre positivos puedan confirmarse debido a la vacunación. Deben vacunarse inmediatamente en espera de resultados de laboratorio o aislados hasta que se vacunen.

    Los sementales positivos deben ser criados a yeguas positivas o las yeguas deben vacunarse antes de ser criado a estos sementales. Se recomienda encarecidamente que las yeguas sean vacunadas al menos tres semanas antes de ser criados o inseminados.

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