El análisis de sensibilidad determina cómo diferentes valores de una variable independiente afectan una variable dependiente particular bajo un conjunto dado de supuestos. En otras palabras, los análisis de sensibilidad estudian cómo diversas fuentes de incertidumbre en un modelo matemático contribuyen a la incertidumbre general del modelo. Esta técnica se utiliza dentro de límites específicos que dependen de una o más variables de entrada.
El análisis de sensibilidad se utiliza en el mundo de los negocios y en el campo de la economía. Es comúnmente utilizado por analistas financieros y economistas y también se conoce como análisis de What if.
- El análisis de sensibilidad determina cómo diferentes valores de una variable independiente afectan una variable dependiente particular bajo un conjunto dado de supuestos.
- Este modelo también se conoce como un análisis de qué if o simulación.
- El análisis de sensibilidad se puede utilizar para ayudar a hacer predicciones en los precios de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa o cómo las tasas de interés afectan los precios de los bonos.
El análisis de sensibilidad es un modelo financiero que determina cómo las variables objetivo se ven afectadas en función de los cambios en otras variables conocidas como variables de entrada. Este modelo también se conoce como análisis de simulación. Es una forma de predecir el resultado de una decisión dada un cierto rango de variables. Al crear un conjunto dado de variables, un analista puede determinar cómo los cambios en una variable afectan el resultado.
¿Qué es el análisis de sensibilidad?
En un modelo numérico (o de otro tipo), el análisis de sensibilidad (SA) es un método que mide cómo el impacto de las incertidumbres de una o más variables de entrada puede conducir a incertidumbres en las variables de salida. Este análisis es útil porque mejora la predicción del modelo, o lo reduce al estudiar cualitativamente y/o cuantitativamente la respuesta del modelo al cambio en las variables de entrada, o al comprender el fenómeno estudiado por el análisis de las interacciones entre las variables. Sin embargo, el objetivo de interés no debe ser la salida del modelo per se, sino la pregunta que se ha llamado al modelo a responder.
En otras palabras, los valores esperados de varios parámetros involucrados pueden usarse para evaluar la robustez, es decir, la «sensibilidad» de los resultados de estos cambios e identificar los valores más allá de los cuales los resultados cambian significativamente. SA identifica las necesidades prioritarias para mejorar el conocimiento. De hecho, este análisis reduce las incertidumbres de los parámetros de la evaluación y luego, se pueden tomar decisiones sobre el fenómeno en estudio.
El análisis de sensibilidad es una parte esencial de cada evaluación de riesgos, cuantitativa y cualitativa. Las brechas en nuestro conocimiento se sujetan por supuestos, distribuciones de probabilidad, opinión de expertos, mejores suposiciones y una variedad de otras técnicas. El análisis de sensibilidad es una investigación sistemática de los medios por los cuales los evaluadores unen estas brechas de incertidumbre. Incluye el análisis de «qué pasaría si» de los parámetros y entradas del modelo incierto, así como todos los supuestos significativos. El análisis de sensibilidad busca aprender cosas como cómo son los resultados del modelo sensibles a los cambios en las entradas y cómo esa sensibilidad podría afectar las decisiones. Un buen análisis de sensibilidad aumenta la confianza general en una evaluación de riesgos.
¿Qué es el análisis de la sensibilidad?
El análisis de sensibilidad es una herramienta de modelado financiero utilizada para analizar cómo diferentes valores de una variable independiente afectan una variable dependiente particular bajo un cierto conjunto de supuestos.
Estudia cómo varias fuentes de incertidumbre contribuyen a la incertidumbre general del pronóstico al plantear preguntas «qué pasaría si». El análisis de sensibilidad se utiliza dentro de los límites específicos que dependen de una o más variables de entrada, y se implementa en una amplia gama de campos.
Más comúnmente utilizado por analistas financieros y economistas, también se conoce como análisis de simulación. Se puede utilizar para determinar cómo las tasas de interés afectan los precios de los bonos y al hacer predicciones sobre el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La técnica permite a los analistas establecer qué variables son más críticas que otras para afectar una decisión. Por lo tanto, ofrece a los inversores una idea de cómo las diferentes variables pueden afectar sus posibles rendimientos de inversión. El analista analizará cómo se mueven las variables, así como cómo el objetivo se ve afectado por la variable de entrada.
El análisis de sensibilidad permite el pronóstico del uso de datos históricos, allanando el camino para que se tomen decisiones importantes sobre las empresas, la economía y la realización de inversiones.
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¿Qué es el análisis de sensibilidad según autores?
El análisis de sensibilidad, también conocido como análisis de simulación, es una técnica empleada en el modelado financiero para determinar cómo los diferentes valores de un conjunto de variables independientes pueden influir en una variable dependiente particular bajo ciertas condiciones y supuestos específicos. Se utiliza para determinar cómo la incertidumbre general en la producción de un modelo matemático se ve afectada por las diversas fuentes de incertidumbre en sus entradas. La aplicación del análisis de sensibilidad abarca una amplia gama de campos como ingeniería, biología, estudios ambientales, ciencias sociales, química y economía. Se usa con mayor frecuencia en modelos matemáticos donde la salida es una función opaca (es decir, una que no puede ser sometida a un análisis) de varias entradas.
El análisis de sensibilidad se conoce popularmente como análisis de lo que if ya que la técnica se utiliza para medir resultados variables utilizando supuestos y condiciones alternativas en una gama de variables independientes. A riesgo de simplificación excesiva, se puede decir que el análisis de sensibilidad observa los cambios en el comportamiento para cada cambio que se traiga al modelo. El análisis de sensibilidad puede ser local o global. Hay ciertos parámetros de los que los analistas deben tener en cuenta al realizar dicha actividad. Para empezar, es esencial determinar las variables de entrada para las cuales los valores se alterarán durante el análisis. En segundo lugar, también es necesario determinar cuántas variables se verán afectadas en cualquier momento dado. En tercer lugar, los valores máximos y mínimos deben asignarse a todas las variables pertinentes antes de que comience el análisis. Por último, los analistas deben analizar las correlaciones entre la entrada y la salida y asignar valores a la combinación en consecuencia. Los valores que se pueden alterar incluyen parámetros técnicos, el número de actividades y restricciones, y el objetivo general con respecto al riesgo asumido y las ganancias esperadas. Las observaciones estipuladas incluyen el valor del objetivo con respecto a la estrategia, los valores de las diversas variables de decisión y el valor de la función objetivo entre dos estrategias adoptadas.
Una vez que se han determinado los valores de las variables de entrada, el análisis de sensibilidad se puede realizar en los siguientes pasos:
- Definición de la salida del caso base: el primer paso es definir la salida de caso base correspondiente para el valor de entrada de caso base para el cual se debe medir la sensibilidad.
¿Qué es análisis de sensibilidad ejemplos?
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Los expertos usan análisis de sensibilidad para determinar cómo diferentes valores en un conjunto de variables independientes afectan una variable dependiente específica. Los economistas y los analistas financieros utilizan el análisis de sensibilidad para predecir los precios de las acciones de las empresas o evaluar el efecto de las tasas de interés. Si usted es un profesional de finanzas o inversiones, aprender más sobre el análisis de sensibilidad puede ayudarlo a mejorar su comprensión de la incertidumbre en el mercado.
En este artículo, discutimos qué es el análisis de sensibilidad y sus beneficios, comparamos con el análisis de escenarios y proporcionamos un ejemplo de cómo usarlo correctamente.
Puede usar este análisis para hacer predicciones en la industria financiera.
Los profesionales también llaman a este análisis un análisis de si if o simulación.
Un análisis de sensibilidad, también conocido como un análisis de qué if, es una herramienta matemática utilizada en el modelado científico y financiero para estudiar cómo las incertidumbres en un modelo afectan la incertidumbre general de ese modelo. Es una forma de determinar qué diferentes valores para una variable independiente pueden hacer para afectar una variable dependiente específica, dado un conjunto particular de supuestos. Puede usar el análisis de sensibilidad cuando hay límites que dependen de las variables de entrada y cuando desee responder preguntas como:
Puede usar el análisis de sensibilidad para estudiar cómo un cambio específico puede afectarlo. Por ejemplo, si desea saber si un cambio en las tasas de interés afectaría los precios de los bonos si la tasa de interés aumentara en un 2%. Puede convertir esto en una declaración «qué pasaría si», como la siguiente:
«¿Qué sucede con el costo de un bono si la tasa de interés aumenta en un 2%?»
¿Cómo hacer un análisis de sensibilidad de una empresa?
Se proporciona el pronóstico de flujo de efectivo esperado para los próximos 12 años (ver más abajo). El costo del capital es del 8 %, suponiendo que las variables sigan siendo constantes y determinen el valor presente neto (VPN) del proyecto. Más detalles del cálculo están en la hoja de Excel adjunta.
El análisis de sensibilidad se utiliza para conocer y determinar el impacto de un cambio en el resultado con los diversos cambios proyectados de las entradas.
- Desarrollar el estado de resultados previsto
- Determinar los costos fijos y los costos variables para analizar todos los costos involucrados en el proceso
- Determinar la gama de porcentajes de factores de venta
- Aumentar y disminuir el volumen de ventas en función de los diversos factores de porcentaje de ventas
- Aumentar y disminuir los costos variables en función de los diversos factores de porcentaje de ventas
- Los costos fijos siguen siendo constantes independientemente del volumen de ventas y los cambios a él.
- Determine el ingreso neto antes de los impuestos para los diversos volumen de ventas. Esto se puede llegar simplemente reduciendo las ventas por costos variables y fijos alineados con ella.
- Determine el ingreso neto después de los impuestos aplicando la tasa impositiva según corresponda
Ejemplo de J&B Inc. El volumen de ventas original o esperado es de $ 582,401 que surge de 7882 unidades y a una tasa de $ 73.89. para realizar el análisis de sensibilidad: J&B Inc realizó dos modelos con diferentes variables de entrada para el modelo pesimista y el modelo optimista, como visto resaltado a continuación:
Según estos valores pesimistas y optimistas de las ventas y los costos variables, el ingreso neto después de los impuestos puede verse como variable. Por lo tanto, al crear los dos modelos, nuestro objetivo es llegar a una conclusión o análisis de los factores de entrada para alcanzar las cifras de ingresos netos deseadas.
¿Cómo se interpreta el análisis de sensibilidad de un proyecto?
El análisis de sensibilidad, por lo tanto, prueba la capacidad de respuesta o la sensibilidad del VPN con los factores críticos que están vinculados con el proyecto o propuesta. Realizar un análisis de sensibilidad es
- Una forma de organizar el análisis,
- Una forma de aumentar la comprensión y la visión de la situación.
- Una forma de determinar la importancia relativa de cada variable.
- Una forma de decidir en qué variables concentrarse.
- Una forma de aumentar la comprensión de la situación
Todos estos beneficios hacen del análisis de sensibilidad una buena técnica de presupuesto de capital para comprender el proyecto o la inversión de manera integral. Por lo tanto, es una herramienta para ayudar al negocio en la toma de decisiones, sin embargo, no es una forma de tomar o justificar una decisión.
El análisis de sensibilidad toma los supuestos clave que ha identificado y los prueba en diferentes escenarios para ver cómo afectan el resultado final. Un análisis de sensibilidad típico considerará:
- Una forma de organizar el análisis,
- Una forma de aumentar la comprensión y la visión de la situación.
- Una forma de determinar la importancia relativa de cada variable.
- Una forma de decidir en qué variables concentrarse.
- Una forma de aumentar la comprensión de la situación
Hay una limitación al análisis de sensibilidad. El análisis, como el cálculo de VPV, se basa en estimaciones y datos históricos. Analiza lo que «puede» o «puede no». No significa que los escenarios probados definitivamente sucederán. Esto significa que si observamos nuestro ejemplo anterior si los ingresos por ventas no disminuyen, entonces el Proyecto 2 sería la mejor opción para el negocio.
¿Cómo se lee un análisis de sensibilidad?
Un modelo financiero es una excelente manera de evaluar el desempeño de un negocio tanto histórico como proyectado. Proporciona una manera para que el analista organice las operaciones de una empresa y analice los resultados tanto en un formato de «serie de tiempo» (que mide el rendimiento de la compañía contra sí misma) como en un formato de «sección transversal» (que mide el desempeño de la compañía contra la industria colegas).
Por lo general, una vez que un analista ingresa tanto los resultados financieros históricos como los supuestos sobre el rendimiento futuro, puede calcular e interpretar varios análisis de proporciones y otras métricas de rendimiento operativo, como márgenes de beneficio, facturación de inventario, colecciones de efectivo, apalancamiento y relaciones de cobertura de intereses, entre otros.
Un gerente de escenario permite al analista «prueba de estrés» los resultados financieros porque la realidad es que las expectativas pueden y generalmente cambian con el tiempo.
En artículos anteriores, discutimos el hecho de que estos supuestos con visión de futuro pueden no siempre ser cierto, y que el uso de un administrador de escenarios es una excelente manera de incorporar varias posibilidades de rendimiento diferentes en su modelo financiero. Esto permite al analista «prueba de estrés» los resultados financieros porque la realidad es que las expectativas pueden y generalmente cambian con el tiempo. Debido a que el futuro no se puede predecir con certeza, nunca es una buena idea llevar los resultados y reclamar su modelo financiero, ya sea a su jefe o a su cliente, que los resultados son finales.
¿Cómo se lleva a cabo un análisis de sensibilidad sobre la TIR de un proyecto?
Hay una serie de pasos clave involucrados en hacer su propio análisis de sensibilidad al proyecto. Éstos incluyen:
- Enumere los elementos del proyecto que afectan el valor presente neto (VPN) o la tasa de rendimiento interna (TIR): incluya los costos del material, las estimaciones del proyecto independiente, los costos generales y cualquier otra área importante susceptible al cambio una vez que el proyecto esté en funcionamiento. También debe incluir gastos fijos en caso de que se agoten, cuestan más de lo que se acordó originalmente o están sujetos a la demanda del mercado. Por ejemplo, en un proyecto de construcción, es posible que necesite el doble de materiales de construcción de lo que originalmente pensó que una vez que los contratistas han comenzado a trabajar en la base.
- Escriba un análisis de todas las dependencias de elementos del proyecto: los elementos del proyecto pueden costar más, volverse obsoletos o volverse redundantes si uno o más de los otros elementos cambian. Enumere todos los elementos y luego compare la lista con un elemento individual a la vez para ver qué sucede con su duración, costo y efectividad cada vez que se ve afectado otro elemento.
- Determine cómo cada una de sus dependencias afecta al VPN: compare cada dependencia detallada con su VPN para determinar cuál hará la diferencia más significativa.
Si la Compañía A fabrica muñecas, una tarifa de procesamiento del 2% recién agregada de su tercero mayorista de relleno puede crear un cambio del 5% en el VPN para acomodar el aumento de los gastos. Aunque no puede planificar cada escenario posible, un análisis de sensibilidad del proyecto puede ayudarlo a navegar por el futuro previsible y desarrollar planes de contingencia para estos y otros problemas antes de que surjan.
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